HD현대중공업 등급 상향 등 조선주 수익성 개선

안정적 수주 기반을 바탕으로 수익성이 개선되는 조선주들의 신용등급이 개선되고 있다.

한국기업평가는 HD현대중공업 신용등급을 ‘A, 긍정적’에서 ‘A+, 안정적’으로 상향했다.

한기평은 등급 상향 이유로는 △수주잔고의 질적 개선과 생산성 향상으로 수익성 제고 △기확보한 고가 잔고를 기반으로 매출이 성장하고 높은 수익성 유지 △개선된 현금흐름을 토대로 우수한 재무안정성을 유지할 전망 등을 반영했다고 설명했다.

HD현대중공업은 3월 말 기준 전체 수주잔고에서 지난 2021년 이전 수주한 저가 물량 비중은 10% 미만으로 크게 축소됐다는 점이 호재로 작용했다.

2020년말 12조7000억원이었던 HD현대중공업 수주잔고는 지난 2024년말 46조9000억원으로 잔고 회전율은 1.5배에서 4.0배까지 상승했다.

작년 영업이익은 7052억원이며 올 1분기 매출은 전년동기 대비 27.9% 증가했으며, 영업이익률은 전년동기 0.7%에서 11.3%로 대폭 상승하며 실적 개선이 뚜렷해지고 있다.

전반적으로 한기평은 HD현대중공업이 개선된 현금흐름구조와 완화된 차입 부담 등을 고려할 때 우수한 재무안정성을 유지할 것으로 내다봤다.

NICE신용평가는 한화오션 등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향했다.

이와함께 한화오션의 신용등급은 ‘BBB+’를 유지했다.

조선·해양플랜트 시장 내 우수한 시장지위를 보유하고 있으며, 생산 공정 안정화를 바탕으로 고선가 물량 매출 증가와 수익성이 개선되고 있다는 점 등이 등급 전망 상향 이유로 꼽혔다.

NICE신용평가는 한화오션이 자금 소요가 늘어나면서 차입부담이 커지고 있지만, 당분간 현재 수준의 재무안정성을 유지할 것으로 내다봤다.